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基岩大咖说

字号+ 作者:admin 来源:未知 2019-03-22 19:04 我要评论( )

基岩大咖说 近期A股市场出现连续调整,与此前题材概念疯涨的状态形成鲜明的对比。我们认为,并未终结,资金调仓换股之后新一轮反弹行情有望开启,目前只是在2800-3200点之间聚集浮筹,同时监管层在行情初期即开始预期引导,2015年疯牛现象出现的概率极低,未

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近期A股市场出现连续调整,与此前题材概念疯涨的状态形成鲜明的对比。我们认为,并未终结,资金调仓换股之后新一轮反弹行情有望开启,目前只是在2800-3200点之间聚集浮筹,同时监管层在行情初期即开始预期引导,2015年疯牛现象出现的概率极低,未来A股或较长一段时间处于调整之中。

1.>>>近期市场在前期高速上涨之后出现大幅调整,而前期的市场热点纷纷退潮,对于后市你是怎么看的?

实际上,A股之前的急促上涨不是基本面的改善,而是情绪面的修复。在近日大幅调整也实属健康走势,本轮风险偏好回升驱动的反弹已经基本达到了此前基岩资本预判的目标。

由于A股的持续上涨缺乏基本面共振,牛市不会一蹴而就发生,同时普涨式的快速反弹反而加快了资金消耗,掩盖的一些结构性问题会逐步暴露出来。A股之前的估值修复暂时会停歇,在基本面和政策的验证期反弹动能趋于弱化,我们维持此前的判断,预计整个3月上证指数将在2800-3200点区间震荡。

通过观察涉农和经济的关系,一般涉农领先经济一到两个季度,如果一月份包括一季度的涉农如果持续好转,经济可能会在下半年见底,那么市场的预期就提前了,意味着市场会在2019年往上走,A股是否会有大牛市还要看流动性、风险等因素的配合,如果上述因素只有一到两点是配合的,那么大概率A股2019年只是一个震荡向上的过程。

2.>>>在“喝酒吃药”之后,还能不能延续强势?有机构认为 A股已从增量资金驱动阶段切换至存量资金博弈阶段。您认为A股是否已进入存量资金博弈阶段?

我觉得大盘目前是处于强势整理、高位震荡的阶段。短期来看,市场要突破3200点并不容易,由于大盘没有放量,目前看来暂时还是存量资金博弈比较明显。

3.>>>近期市场在前期高速上涨之后出现大幅调整,而前期的市场热点纷纷退潮,对于后市你是怎么看的?

这一次市场确实有机会走慢牛,一是因为监管吸取了上一轮牛市的教训,在控制风险方面有了更多的经验,二是投资者结构发生了比较大的变化,一些白马蓝筹股的波动率大幅度降低,起到了稳定器的作用,减少了暴涨暴跌的可能性。从历史角度来看,当前减持的量并不是特别大。

4.>>>你认为市场调整之后在那些方面有投资机会?为什么?

成长股可能在未来几年会是最有机会的。第一,成长股当前的估值水平低,目前估值才30多倍,处于历史较低水平;第二,经过前一轮的暴雷潮,市场风险充分释放之后,成长股很可能会迎来新的牛市起点,5G、汽车、无人驾驶、云计算、VR、AR、工业都是范波现在重点关注的行业,尤其是新能源汽车中游材料领域,这几个产业由于技术和产业本身的发展,在未来几年会逐渐进入产业爆发或者业绩兑现的时间点。

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(责任编辑:王治强 HF013)

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